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选债纳入ESG 高收益债也有好收益 - 财经 - 工商

发布时间:2022-08-16 12:23 新闻来源:http://dede.com 浏览次数: 1832

近期美国联准会(Fed)利率决策会议转趋鹰派,显示美国联准会正视通膨影响,也代表具体的宽松货币政策讨论将于下半年展开。凯基投信表示,过去经验自2013年底美国联准会宣布QE退场后,观察利差型产品长期表现优于公债、投资级债等,现阶段处于通膨升温及货币政策收紧预期,利率风险有增无减,拥有较高收息机会的高收益债,可望为投资组合缓冲下档风险。

凯基全球ESG永续高收益债券基金经理人刘书铭表示,随著欧美景气改善,企业基本面体质逐渐转佳,各产业链的厂商不仅取得获利机会,更改善偿债能力,搭配全球复苏进度持续,相对宽松的货币政策空间,相对吸引资金进驻高收益债。

此外,高收益债券较高殖利率的特色,特别是存续期间较短的新兴市场高收益债殖利率更有5.86%的水准,不仅在低利率环境深具吸引力,相较于其他债种也更为出色。

刘书铭分析,新兴市场高收益债券存续期间相对短,须承担的利率风险较低,然最近市场波动也挹注全球高收益债市的长线进场点,目前对于新兴市场债券持有发行人的基本面相对有信心,建议中长线的资产配置中,可适度加码新兴市场高收益债券的比重,追求扩大收益的机会。

刘书铭指出,一年多来的疫情为全球带来公卫危机、经济冲击,也提醒投资人挑选高收益债券的发行公司时,更应注重发债机构及债券的品质,也有机会降低债券的违约风险;因此愈来愈多产业与投资题材纳入永续投资策略的机制,企业迈向ESG的重要性不言而喻。

刘书铭举例说明,疫情爆发之初,有些法国精品集团暂停香水生产,将原香水的产线改为生产干洗手、酒精喷雾等行列,并将产品免费赠予法国当地医疗机构;全球众多企业也有雪中送炭之举,包含金融服务业、电信业、科技业等,而企业对社会良善、维持永续发展理念的实践,可作为选债时纳入评估的依据,重视ESG的企业与题材,不仅对社会环境友善,更能透过ESG研究挖掘出好公司、好收益的投资机会。

刘书铭提出,根据纽约大学商学院统计,2016~2020年研究论文中,发现有58%的论文显示企业的ESG表现与其财务表现有正相关性,可见ESG评分不仅是“非财务绩效”,更可作为对管理层有远见、重视企业声誉的肯定,这类企业作为发债机构时,更能将财务状况、企业获利等信息透明化,因此,纳入永续投资策略的ESG高收益债券将更有长线前景,也建议投资人可趁势加码创建部位。

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